定向可转债将进入快车道。上交所拟出台业务规则提高其流动性

定向可转债将进入快车道。上交所拟出台业务规则提高其流动性

为充分发挥定向可转债在并购重组和再融资方面的积极作用,明确定向可转债挂牌、转让、转股、回售、信息披露等业务规范,上交所统筹考虑多家上市公司定向可转债的个性化条款差异和可实现性,起草了《上海证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务实施办法(征求意见稿)》,公开向市场征求意见至2020年7月15日。

据相关负责人介绍,定向可转债将通过交易所的交易系统进行转让、转股,《实施办法》对定向可转债的相关业务安排,基本能满足现有定向可转债的个性化条款通过交易系统进行操作的需求,投资者完全可以在网上完成定向可转债的转让、转股、回售等申报操作。随着业务规则进一步明确,定向可转债作为上市公司并购重组的支付工具和融资工具的发展将进入快车道。

据悉,2019年以来上交所制定了定向可转债业务方案并启动了技术开发工作,目前已启用定向可转债专用代码段,用于登记、转让、转股和回售等业务,交易系统技术开发工作正稳步推进,力图将定向可转债打造成“规则透明、流动性强、市场欢迎”的标准化证券产品,

2018年以来,上交所已有13家上市公司披露采用定向可转债支付对价和配套募集资金的重大资产重组方案。2019年12月24日,赛腾股份(603283)完成了沪市首单定向可转债的发行登记,采用定向可转债支付重组对价1.26亿元。目前赛腾股份、继峰股份、中国动力等6家沪市上市公司已完成定向可转债的发行登记,合计采用定向可转债支付重组对价近20亿元,配套募集资金超过50亿元,有力支持了并购重组和再融资。

定向可转债采用网下发行,条款设计较复杂,转让、转股方式较特殊,目前仅可在符合《上海证券交易所投资者适当性管理办法》规定的专业投资者、上市公司的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东范围内转让。

上交所称,下一步将平稳有序推进定向可转债试点工作,审慎制定《实施办法》,满足上市公司并购重组和再融资的市场化需求,推动提高上市公司质量。